El yen continúa debilitándose ante la falta de argumentos para que el Banco de Japón (BoJ) se decida a subir los tipos en el futuro próximo. Hoy la decepción ha venido de la mano de la producción industrial de noviembre, que creció tan sólo un 0.7 % mensual, frente a expectativas del 1.1 %.

A pesar de que las nuevas viviendas iniciadas avanzaron un 4 % interanual en el mismo mes, superando lo esperado y manteniendo una serie de cuatro avances consecutivos, la corriente de datos publicados en Japón recientemente no ayuda precisamente al BoJ a decidirse: las dudas se extienden al sector industrial, hasta ahora puntal indiscutible de la recuperación económica.

Así, EUR/JPY vuelve a acercarse a la zona de resistencia en 156.40 donde ha sido rechazado varias veces ya, aunque sin volver por debajo de 115.40. Por su parte, USD/JPY se apoya sobre el soporte situado en 118.55, cuya pérdida nos llevaría hacia 118.25 convertido hoy en soporte clave, y con los vendedores en poder de la iniciativa de la sesión, hacia 117.90 y 117.65.

El par encontrará dificultades para volver por encima de 118.90-119.00, que hoy es resistencia clave, desde donde podría encarar el siguiente obstáculo en 119.25, antes de buscar la siguiente referencia en 119.40-45.

El euro ha recuperado también el terreno perdido ayer tras la publicación de un buen dato de ventas de viviendas nuevas en EEUU, que a la postre no ha sido suficiente para disipar la poderosa corriente de sentimiento negativo hacia el dólar: los operadores prefieren esperar los numerosos datos de esta tarde en territorio neutral.

EUR/USD ha dejado atrás la resistencia en 1.3140, asociada a la EMA(200) de 30 minutos, cuya superación permite encarar la resistencia clave situada en 1.3180, que dejaría en manos de los compradores la iniciativa de la sesión para continuar en busca de recorrido adicional hacia 1.3215 y 1.3245-55.

Un apoyo en 1.3105 constituye la primera línea de defensa, por delante del soporte clave en 1.3085-80 cuya pérdida nos conduciría hacia la zona de mínimos recientes en 1.3050-45. La pérdida de esta referencia nos llevaría hacia el soporte asociado a la EMA(50) diaria en 1.3020-15.

En el Reino Unido hemos recibido otra muestra de que la actividad inmobiliaria no se está viendo afectada por ahora por las subidas de tipos orquestadas por el Banco de Inglaterra (BoE). Los precios de la vivienda a nivel nacional crecieron en diciembre un 1.2 %, dejando la tasa interanual en el 10.5 % y volviendo a crecimientos de dos dígitos por primera vez desde febrero de 2005. El Mercado esperaba números más moderados (0.9 y 9.9 % respectivamente).

Al contrario que en Japón, los datos del Reino Unido están dejando al BoE pocas opciones de evitar una nueva subida de tipos en el primer trimestre del año próximo, probablemente en febrero.

GBP/USD ha dejado atrás un incómodo obstáculo asociado a la EMA(200) de 30 minutos en 1.9595, dejando libre el camino hacia 1.9630-35, que defiende la resistencia clave en 1.9660. Por encima de esta referencia los compradores buscarían 1.9685-95.

En la parte de abajo la primera línea de defensa está en 1.9545, seguida de soporte clave en 1.9515, cuya pérdida nos llevaría a continuación hacia 1.9475-65 y más adelante en dirección a los mínimos recientes en 1.9430.

Por último, USD/CHF perdió esta mañana un primer apoyo en 1.2240, quedando como primera línea de defensa el soporte clave situado en 1.2200, asociado a la EMA(200) de 30 minutos, que aguanta por ahora. La pérdida de esta referencia comprometería la evolución alcista reciente y permitiría a los vendedores profundizar hasta la zona 1.2160-50 con el siguiente objetivo en 1.2115-00.

En la parte de arriba, si el cruce es capaz de volver por encima de 1.2240, una fuerte resistencia en 1.2270 defiende la resistencia clave en 1.2300, cuya superación tendría como objetivo 1.2345.

En la agenda para la tarde, los datos importantes se concentran en el tramo final:

A las 14:30 se publican las peticiones semanales de subsidio de desempleo en EEUU (323 K).

A las 16:00 conoceremos el índice de confianza del consumidor de diciembre (102), el PMI de Chicago (50.8) para el mismo mes y las ventas de viviendas de segunda mano (6.20 M) de noviembre.

Especial atención a las ventas de viviendas de segunda mano. En octubre las ventas crecieron hasta 6.24 M y a pesar de todo los inventarios se situaron en los niveles más altos en 16 años: 7.4 meses de ventas. Hoy un dato por debajo de 6.1 se interpretará de forma negativa; sorpresa positiva por encima de 6.3 M.

El PMI de Chicago se situó en territorio “negativo” el mes pasado, aunque la lectura de 49.9 puntos es compatible todavía con un “aterrizaje suave”. Un deterioro adicional en este indicador sería un aviso claro de que el escenario previsto puede ponerse en duda; las lecturas recientes del “Philly FED” y las órdenes de bienes duraderos apuntan en esa dirección. Un dato por debajo de 48 podría tener consecuencias negativas para el dólar; sorpresa positiva por encima de 53.5.

Por último, el índice de confianza del consumidor de diciembre nos proporcionará el punto de vista del consumidor. El indicador cayó con fuerza en noviembre a pesar de que el gasto de los consumidores se ha mantenido firme, lo que no augura un porvenir brillante. Un dato por debajo de 101 sería interpretado en clave negativa; todo lo contrario que una lectura superior a 104 puntos.

La concentración de datos a la misma hora puede ser explosiva, así que no os la perdáis.

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Dpto. de Análisis de ACM
Ginebra (Suiza)

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Publicado Jueves 28 de Diciembre de 2006