En la particular liturgia de los Mercados financieros, el primer viernes de cada mes es un día especial: es el día del informe de empleo mensual en EEUU – NFP (del inglés “Non-Farm Payrolls”) -. En estos días los operadores tienden a desdeñar los datos que se publican durante la sesión, y esperan en tensión el “número mágico”, a sabiendas de que los miembros del Comité de Operaciones de Mercado Abierto (FOMC) de la FED, tomarán buena nota de la evolución de la creación de empleo en la economía más importante del planeta.

Hoy no es diferente, y a pesar del buen tono que ha exhibido en billete verde en las sesiones anteriores, motivado en gran parte por la debilidad del crudo y otras materias primas industriales, los participantes en el Mercado están tomando precauciones de cara a la publicación del dato estrella del día.

Aumentando si cabe la incertidumbre, una encuesta privada publicada en miércoles – “ADP Employment Change” – cuyo objeto es anticipar la creación de empleo mensual en el sector privado, registró su primera lectura negativa (-45 K) desde el año 2003. Aunque el impacto negativo de este dato se diluyó rápidamente en una corriente de órdenes de compra para el dólar, asociada en parte a otros datos económicos favorables y principalmente a la debilidad de las materias primas, lo cierto es que las expectativas generadas hacen que los pronósticos iniciales para hoy, en el entorno de los 100 K empleos creados, parezcan optimistas a estas alturas.

Centrándonos ya en la actividad de la sesión, destacamos la fortaleza del yen. La especulación sobre la posibilidad de que el BoJ se decida por fin a subir tipos en su próxima reunión, prevista para los días 17 y 18 de enero, puede estar detrás de la fuerte apreciación de la divisa nipona frente a sus principales contrapartidas.

La pérdida de soporte en 155.35 por parte de EUR/JPY ha supuesto el desplome del par hasta una figura más abajo en 154.30, aunque el soporte más cercano se asocia a la media exponencial de 50 sesiones situada en el entorno de 153.70.

Por su parte, USD/JPY ha caído con fuerza por debajo de la resistencia clave situada hoy en 118.60-50, continuando hasta la siguiente referencia en 118.25, que también ha terminado cediendo. El siguiente soporte en 117.90 ha contenido por ahora las caídas, pero si cediese los vendedores buscarían la referencia de 117.65.

La aparición de divergencias alcistas – mínimos en los precios no confirmados por el oscilador – en el RSI de 30 minutos, apunta a la posibilidad de movimientos de rebote, que encontrarán resistencia en 118.25 y luego en 118.50-60; debemos esperar fuerte resistencia, asociada a la EMA(200) de 30 minutos, en 118.95-119.00, defendiendo la resistencia clave en 119.20.

Mientras tanto, continúan los problemas de exceso de liquidez en China, donde el banco central ha anunciado que los requerimientos de reservas para los bancos comerciales aumentarán en un 0.5 % a partir del 15 de enero. Se trata de la cuarta subida desde el mes de junio y sitúa el porcentaje de sus depósitos que los bancos deben mantener como reservas entre en 9.5 y el 10 %.

La ausencia de un mercado secundario de bonos capaz de absorber los incrementos en las reservas internacionales generados por los flujos de capital extranjero derivados tanto del superávit comercial como de la inversión directa, sigue complicando la gestión de los agregados monetarios internos, produciendo efectos como un indeseado incremento del crédito.

En la zona euro, la gran variedad de datos publicados hoy no ha tenido repercusión apreciable en el Mercado. Rápidamente repasamos los más importantes.

El PPI se mantuvo estable en la zona euro en el mes de noviembre, aunque se esperaba una subida del 0.1 %; la tasa interanual queda en el 4.3 % tal y como se esperaba. Excluyendo los precios de la energía se registra una subida del 0.1 % que deja la tasa interanual en el 3.5 %.

Por otro lado, la tasa de desempleo bajó una décima en noviembre, hasta el 7.6 %, en línea con lo esperado.

También hemos conocido el indicador de sentimiento económico, que cede en diciembre dos décimas hasta 110.1 puntos, frente a los 110.4 esperados.

Por último, el indicador de clima empresarial mejora en diciembre hasta 1.60, desde una lectura revisada al alza de 1.55 en noviembre.

En conjunto los datos son prácticamente neutrales, mostrando una moderada ( y esperada) aceleración en los precios industriales, una mejoría (también descontada) en el mercado laboral, y resultados de las encuestas que apuntan a una continuación de la expansión en la actividad, si bien a un ritmo más moderado, con un único punto negro en el pesimismo del sector minorista.

En definitiva, nada que vaya a cambiar la opinión del Banco Central Europeo (BCE).

EUR/USD sigue estando presionado a la baja y la primera línea de defensa la constituye hoy el soporte clave situado en 1.3050-45, asociado además a la EMA(50) diaria, lo que hace de él un nivel particularmente sólido. En caso de ser penetrado las siguientes referencias están en 1.2980-70 y luego en 1.2945.

Los intentos de recuperación han encontrado hasta ahora resistencia en 1.3105, cuya superación permitiría encarar la resistencia clave en 1.3135-45, para encontrar resistencia adicional, asociada a la EMA(200) de 30 minutos, en 1.3180.

GBP/USD ha perdido los mínimos de ayer en 1.9395, penetrando el soporte clave en 1.9370 y provocando una dilatación hasta 1.9350 donde el par ha encontrado apoyo, formando además una divergencia alcista en el RSI de 30 minutos.

El rebote ha encontrado resistencia en 1.9430, el primero de los obstáculos posibles; más arriba tenemos 1.9475 y luego la resistencia clave en 1.9515-25. Por debajo de 1.9350 vemos recorrido adicional hacia 1.9305 y 1.9180.

Por último, USD/CHF busca el apoyo del soporte clave situado hoy en 1.2275, cuya pérdida dejaría la iniciativa de la sesión en manos de los vendedores, que buscarían recorrido adicional hacia 1.2235-25, nivel asociado a la EMA(200) de 30 minutos. Más abajo tenemos soporte en 1.2170-65.

Resistencia inicialmente en 1.2305 y luego en los altos de ayer en 1.2335, antes de poder encarar la resistencia clave en 1.2360, cuya superación permitiría recorrido adicional hacia 1.2390.

Nos ocupamos ahora de la agenda para esta tarde, centrada, como hemos comentado al principio, en un evento en particular:

A las 14:30 tenemos el dato estrella del día: el informe de empleo de EEUU para diciembre; creación de empleo no agrario (113 K), tasa de desempleo (4.5 %) y ganancias medias por hora (0.3 %).

El consenso de 113 K en la creación de empleo es anterior a la publicación del ADP, de modo que un dato en línea con lo esperado será recibido con alivio y un número por encima de 125 K se considerará sorpresa positiva. Pensamos que para hacer daño al dólar hará falta algo por debajo de 45 K. Atención también a las revisiones de datos de meses anteriores, que han tenido importancia en situaciones recientes, hasta el punto de dar la vuelta a la interpretación inicial del dato.

Seguiréis informados a través de la Sección de Noticias de nuestra Web y de nuestras plataformas de trading.


Dpto. de Análisis de ACM
Ginebra (Suiza)

Palabras Claves Relacionadas:
cambio, divisas, mercado de divisas, mercado forex, foreign exchange, cotizaciones, noticias sobre divisas, noticias económicas, noticias forex, tipos de interés, tipos de cambio, monedas, forex, divisa extranjera, noticias del mercado actual, análisis técnico, pronóstico del mercado actual, eventos financieros, divisas-online, acm, dólar, mercado de cambios, peso, euro, casa broker

Por AC-MARKETS
http://www.ac-markets.com/ES
Publicado Viernes 5 de Enero de 2007