Empezamos la semana con los inversores manteniendo al dólar en positivo a falta de referencias macro. Pocos datos y el Mercado japonés cerrado permiten a los principales cruces consolidar los fuertes beneficios logrados el viernes con el dato de empleo, que sorprendió tanto por el lado de la creación de empleo, como por el crecimiento de las ganancias medias por hora.

El informe de empleo fue el punto culminante de una primera semana de año intensa, en la que la debilidad de las materias primas y los datos macroeconómicos en EEUU colaboraron para devolver al dólar a los niveles previos a la ruptura de finales de noviembre.

La firmeza del mercado laboral en EEUU, confirmada por la evolución de los salarios, aplazan cualquier posibilidad de una bajada de tipos por parte de la FED. Además, en caso de que la debilidad en los precios de las materias primas persista, el billete verde encontrará apoyo en la correlación inversa que históricamente existe entre ellos.

A pesar de que el mensaje de los precios del cobre apunta hacia una clara desaceleración en el crecimiento de la producción industrial a nivel global, el mensaje del director del Fondo Monetario Internacional (FMI), Rodrigo Rato, tras la reunión periódica del Banco de Pagos Internacionales (BIS) en Basilea, es de confianza para 2007: se prevé crecimiento firme en Europa, y muy fuerte en Asia y otras áreas emergentes; continuará la recuperación en Japón y se mantiene el escenario de aterrizaje suave para EEUU.

Mientras tanto, el cierre de posiciones vendedoras en el yen, que ha obedecido tanto al recorte de precios en las materias primas, como la posibilidad de que el Banco de Japón (BoJ) decida subir los tipos de interés en la próxima reunión - prevista para los días 17 y 18 de enero - ha remitido en la jornada de hoy, después de que EUR/JPY marcase un mínimo intradiario en 153.60, en el entorno de la EMA(50) diaria, desde donde ha recuperado terreno hasta 154.40.

También vemos más estable a AUD/USD, tras un apoyo en la zona de ruptura anterior en el entorno de 0.7770.

Por su parte, USD/JPY se ha sacudido la presión bajista que lo llevó esta mañana a perder el soporte clave en 118.25, aunque se defendió con éxito en la zona de mínimos recientes en 118.05-117.95, cuya pérdida hubiese abierto la puerta a continuación hacia 117.65.

El par intenta ahora abrirse camino por encima de 118.55, desde donde intentará acercarse hasta la siguiente referencia en 118.75-85, que cuenta con la colaboración de la EMA(200) de 30 minutos y defiende la resistencia clave en 119.00.

Los pocos datos que hemos conocido para la zona euro nos vienen de Alemania, donde las ventas minoristas en noviembre bajaron un 0.3 %, dejando la tasa interanual en el -0.5 %. El Mercado esperaba + 1.0 y + 0.3 % respectivamente, pero no se ha visto afectado por el dato, ciertamente negativo.

Al parecer los operadores prefieren centrarse en el optimismo que transmite el sector industrial. Los pedidos a fábrica en Alemania crecieron un 1.5 % en diciembre, tal y como se esperaba, aunque la tasa interanual queda en un 6.1 %, cinco décimas por encima de consenso, debido a que el dato de octubre se ha revisado al alza.

Con todo, EUR/USD ha respetado por ahora el soporte clave situado en la zona de mínimos del viernes, en 1.2980-70, cuya pérdida nos llevaría a recortes adicionales hacia 1.2940 y luego a 1.2920-10. El par intenta dejar atrás un primer obstáculo en 1.3020, que le permitiría encarar la resistencia clave en 1.3060; resistencia adicional en 1.3105 y luego en 1.3130, asociada a la EMA(200) de 30 minutos.

En Suiza se ha publicado la tasa de desempleo para el mes de diciembre, que ha subido hasta el 3.3 %, una décima por encima de lo esperado. USD/CHF trata de consolidar las ganancias del viernes a partir de un apoyo en 1.2340-30 que defiende el soporte clave situado en 1.2305. La pérdida de esta referencia facilitaría recortes adicionales en dirección a 1.2270-65, donde espera también la EMA(200) de 30 minutos. La superación de la zona 1.2370-75, permitiría encarar la resistencia clave situada en 1.2395, cuya superación dejaría la iniciativa en manos de los compradores, que podrán buscar recorrido adicional hacia 1.2425-30.

Por último, GBP/USD ha recuperado terreno hasta encontrar un primer obstáculo serio en 1.9350, que defiende la resistencia clave en 1.9395, cuya superación permitiría recorrido adicional hacia 1.9435 y 1.9475. En la parte de abajo podemos contar con un apoyo intermedio en 1.9300, defendiendo el soporte clave situado en los mínimos recientes en 1.9260; la pérdida de esta referencia abriría el camino a nuevos recortes en dirección a 1.9180 y 1.9145.

Sin datos esta tarde en EEUU, serán los niveles técnicos y el sentimiento de los operadores hacia el dólar los que dominen la sesión. La sensación de que el dólar ha quedado sobrecomprado a corto plazo tras los movimientos de la semana pasada podría ser el aspecto dominante de la sesión, a menos que una nueva muestra de debilidad en las materias primas y/o el crudo beneficien al billete verde.

Feliz jornada a todos. Seguiremos informando a través de la Sección de Noticias de nuestra Web y de nuestras plataformas de trading.


Dpto. de Análisis de ACM
Ginebra (Suiza)

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Por AC-MARKETS
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Publicado Lunes 8 de Enero de 2007