Buenas tardes desde Ginebra.

En vísperas de conocerse la decisión de la FED, sobre la que no se anticipan cambios sustanciales, seguimos a vueltas con el yen, que acapara la atención de políticos y funcionarios europeos, mientras se prepara la próxima reunión del G7 en Alemania.

Esta mañana el presidente del “eurogrupo”- que reúne a los ministros de economía y finanzas de la zona euro - , Jean-Claude Juncker y el ministro de Finanzas alemán, Peer Steinbrueck, han reconocido que la situación de debilidad del yen se discutirá en la reunión del G7, aunque han matizado que no tiene mucho sentido hacer una declaración oficial sobre dicha cuestión.

Aparentemente la principal preocupación del “eurogrupo” es que la renuencia del BoJ a subir los tipos de interés está aumentando los riesgos de que se produzca un “ajuste desordenado” de los desequilibrios globales por la vía de un yen artificialmente débil.

Paradójicamente también se cuestiona el grado de independencia real del BoJ, precisamente en un momento en el que se están escuchando – desde Francia – opiniones a favor de que el BCE esté más sujeto al “control” de los políticos; este extremo ha sido contestado rotundamente por Steinbrueck esta mañana, afirmando que la independencia del BCE es “sacrosanta”.

Lo cierto es que en Japón cada vez hay más datos que confirman el aparente divorcio entre el sector corporativo de la economía, que marcha viento en popa, y el consumo doméstico, que sigue sin responder a ningún estímulo.

Hoy hemos conocido que el gasto de los consumidores cayó un 1.9 % en diciembre en términos interanuales, la duodécima bajada consecutiva, mayor aun que el 1.2 % que se esperaba. La otra cara de la moneda está en crecimiento del 0.7 % de la producción industrial en diciembre, tres décimas por encima de consenso.

A la vista de los datos recientes de ventas minoristas e inflación en Japón, además de los publicados hoy, es comprensible que el BoJ tenga serias dudas sobre la conveniencia de subir los tipos de interés ahora, y también que el Mercado interprete que no es muy probable que lo haga en su próxima reunión.

En este entorno, y con los riesgos que ello supone debido a la acumulación de posiciones vendedoras especulativas en el yen, la divisa japonesa sigue débil en la sesión de hoy.

Así, USD/JPY busca la resistencia clave situada hoy en 122.15-20, cuya superación permitiría a los compradores buscar la siguiente referencia en 122.80.

El par cuenta con un apoyo en 121.75 por delante del soporte clave situado en 121.50-35 y asociado a la EMA(200) de 30 minutos, cuya pérdida invitaría a recortes adicionales hacia 121.05, 120.85 y luego a 120.60.

También vemos de nuevo a EUR/JPY en el entorno de los 158 yenes.

En el Reino Unido empiezan a aparecer indicios de que las tres subidas de tipos practicadas por el BoE desde el pasado mes de agosto empiezan a hacer efecto en el mercado inmobiliario.

Por un lado, los precios de la vivienda subieron un 0.3 % en enero, hasta un 9.3 % interanual, mientras el Mercado esperaba subidas del 0.8 y el 10 % respectivamente. Además, también hemos conocido que las aprobaciones de hipotecas en diciembre quedaron en 113 K, muy por debajo de las 125 K esperadas y de las 129 K del mes anterior.

A pesar de que las subidas de tipos empiezan a hacer efecto, la evolución de los precios en el Reino Unido, y el fuerte crecimiento de los agregados monetarios, sustentan las expectativas del Mercado de nuevas subidas de tipos en el primer trimestre, que han servido para mantener el buen tono de la divisa británica.

GBP/USD ha recuperado terreno desde ayer, llegando a penetrar la resistencia clave situada en 1.9670, para ser frenado en 1.9695, evitando la continuación hacia 1.9735 y 1.9775.

El par perdió el apoyo en 1.9645 tras conocerse la caída de las aprobaciones hipotecarias, pero se mantiene por encima de 1.9615, que defiende el soporte clave situado en 1.9545, cuya pérdida abriría la puerta a continuación hacia 1.9475 y 1.9425.

En la zona euro, la publicación de los datos de inflación de los estados alemanes con los que se realiza la primera estimación del IPC de enero, está centrando la atención de los operadores. Por ahora los resultados apuntan a que el dato quedará probablemente por debajo del 2.0 % interanual que se espera.

También hemos conocido los resultados de la encuesta trimestral sobre actividad manufacturera que se realiza en Francia, que en general reflejan un claro empeoramiento tanto en la producción actual como en las expectativas.

EUR/USD ha intentado superar la resistencia en 1.2975 que lo separa de la resistencia clave situada en 1.3000; por encima de esta referencia los compradores tomarían la iniciativa de la sesión, para buscar continuación hacia 1.3040-45 y luego 1.3060-70.

El par cuenta con un buen apoyo en 1.2945, desde donde defenderá el soporte clave situado en 1.2915-10. Por debajo de este nivel veremos recortes adicionales hacia 1.2895 y luego a 1.2875-65.

USD/CHF buscará, por encima de 1.2545, la resistencia clave situada en 1.2565-70, cuya penetración favorecería el recorrido adicional hacia 1.2595 y más adelante a 1.2625-35.

El par dispone de apoyo en 1.2515, por delante del soporte en 1.2500, asociado a la EMA(200) de 30 minutos, que defiende el soporte clave situado en 1.2485-80. Por debajo de esta referencia los vendedores buscarán recorrido adicional hacia 1.2445 y 1.2420-10.

En EEUU hoy comienza la reunión del FOMC de la FED, cuya decisión se conocerá mañana a las 20:15, aunque antes conoceremos la primera estimación del PIB del cuarto trimestre en EEUU.

Por lo que se refiere a la sesión de hoy, a las 16:00 conoceremos el indicador de Confianza del Consumidor en EEUU (110) para el mes de enero.

Este indicador ya respondió positivamente en diciembre, con una subida de casi cuatro puntos hasta 109, y todo apunta a que debería superar esa cota en enero, de modo que una lectura por debajo de 107.5 sorprendería negativamente. Atención también a las expectativas de inflación a 12 meses, que en diciembre subieron dos décimas hasta el 4.8 %.

Seguiréis informados a través de la Sección de Noticias de nuestra Web y de nuestras plataformas de trading.

Dpto. de Análisis de ACM
Ginebra (Suiza)

Palabras Claves Relacionadas:
cambio, divisas, mercado de divisas, mercado forex, foreign exchange, cotizaciones, noticias sobre divisas, noticias económicas, noticias forex, tipos de interés, tipos de cambio, monedas, forex, divisa extranjera, noticias del mercado actual, análisis técnico, pronóstico del mercado actual, eventos financieros, divisas-online, acm, dólar, mercado de cambios, peso, euro, casa broker

Por AC-MARKETS
http://www.ac-markets.com/ES
Publicado Martes 30 de Enero de 2007