Pocos días es tan fácil como hoy encontrar el foco de atención del Mercado. El informe mensual de empleo en EEUU es uno de los datos que habitualmente se siguen con más atención entre los participantes en el Mercado.

Todo el mundo conoce la importancia que le concede la FED al estado del mercado laboral y por tanto su evolución es un factor clave para las expectativas sobre los tipos de interés a corto plazo, las rentabilidades de los bonos, y naturalmente, los cruces de divisas.

El informe de hoy se sigue, si cabe, con más atención de la habitual, porque de él se espera la confirmación de los buenos datos macro que se habían estado publicando recientemente en EEUU, y que han llevado al principal cruce de divisas a definir claramente un soporte importante en 1.2860, del que la nota de prensa de la FED nos alejó el miércoles pasado.

Efectivamente, la manera en que el banco central de EEUU justificó su decisión de mantener los tipos una vez más, decepcionó en cierta medida a quienes apostaban por un reconocimiento más explícito de que la actividad económica se está recuperando.

El hecho de que además hayamos tenido dos referencias consecutivas sobre la evolución del sector manufacturero por debajo de lo que se esperaba – NAPM de Chicago e ISM manufacturero –, unido a que tanto el deflactor del PIB como el subyacente del PCE hayan salido por debajo de lo esperado, ha ayudado a definir la parte alta del rango, en 1.3045-60.

El informe de empleo de hoy puede ser el catalizador que nos saque de este rango definido por el soporte en 1.2860 y la resistencia en 1.3045-60. A pesar de que el Mercado está esperando que se mantenga este mes la tendencia de los dos anteriores, en los que se crearon más de 150 K empleos – el consenso está en 148 K – lo cierto es que EUR/USD está mucho más cerca de la resistencia que del soporte, de modo que un dato por debajo de lo esperado podría precipitar su ruptura.

No obstante, el rango de las predicciones es tan amplio, que haría falta un dato por encima de 200 K para que el dólar se reafirmase con claridad, mientras que una auténtica sorpresa negativa sólo se conseguiría por debajo de 20 K – habéis leído bien, sí -. Esto quiere decir que probablemente hará falta algo más que un dato ligeramente por debajo de consenso para conseguir una ruptura convincente de la resistencia.

Y no nos olvidemos de las ganancias medias por hora, que en diciembre sorprendieron con un crecimiento del 0.5 %. En este caso el rango de predicciones es más estrecho, y el efecto sobre el dólar será positivo desde 0.4 % y negativo a partir del 0.2 %.

Atención por último a las revisiones de los datos de meses anteriores, que suelen dar pie a “segundas lecturas” del dato, provocando movimientos de ida y vuelta que son frecuentes con este dato.

Las referencias técnicas son especialmente importantes hoy.

EUR/USD amenaza la zona de resistencia clave situada hoy de nuevo en 1.3045-60, cuya superación favorecería recorrido adicional hacia 1.3105 y 1.3145.

El par cuenta con un primer apoyo en 1.3005, que defiende el soporte clave situado en 1.2985-75, asociado a la EMA(200) de 30 minutos; por debajo de esta referencia nos encontraremos con la zona de soporte 1.2950, , cuya pérdida nos remitiría a 1.2920 y 1.2895.

La jornada en Europa ha sido tranquila, con los operadores poco dispuestos a enseñar sus cartas antes de las 14:30, a la vista de que la agenda tampoco ofrecía datos desequilibrantes en el viejo continente.

El PPI en la zona euro se mantuvo plano en diciembre, dejando la tasa interanual en el 4.1 %, tal y como se esperaba.

Además, en el Reino Unido el PMI del sector de la construcción mejoró en las expectativas con una lectura de 57.9 puntos frente a los 57 esperados. Nivel más alto en tres meses y cuatro décimas por encima del alcanzado en diciembre. El dato ha pasado desapercibido.

GBP/USD se apoya en soporte situado en 1.9640-35 y asociado a la EMA(200) de 30 minutos, que defiende el soporte clave en 1.9610; la pérdida de esta referencia nos llevaría a continuación hacia 1.9545 y 1.9480.

Si supera la resistencia en 1.9690, el par podrá encarar la resistencia clave en 1.9735-40, y a partir de allí buscar recorrido adicional hacia 1.9770 y 1.9800.

Por su parte, USD/CHF se mantiene apoyado de forma precaria en 1.2415, última línea de defensa del soporte clave en 1.2390-85, cuya pérdida provocaría inicialmente dilatación a 1.2370, con posible continuación hacia 1.2335.

El par deberá superar la resistencia en 1.2445-50 para poder encarar la resistencia clave en 1.2475-80, asociada a la EMA(200) de 30 minutos. Por encima de esta referencia encontraremos resistencia adicional en 1.2515 y luego en 1.2550-70.

Mientras tanto, las declaraciones sobre la valoración del yen han estado centradas hoy en Japón, donde el ministro de Finanzas, Koji Omi, ha insistido en que su divisa debe reflejar los fundamentales económicos, aunque dice desconocer si se discutirá expresamente en la reunión del G7.

En principio todo apunta a que el tema se discutirá, pero no se recogerán valoraciones sobre sus niveles actuales en las declaraciones que se hagan públicas tras la reunión.

USD/JPY intenta atacar la resistencia clave situada en 121.15 situada en y asociada a la EMA(200) de 30 minutos, cuya superación abriría la puerta a recorrido hacia 121.45.

El par cuenta con un buen apoyo a la altura de 120.55, que defiende el soporte clave situado en 120.15-05, cuya pérdida permitiría la continuación hacia 119.80.

Además del informe de empleo que se publica a las 14:30, como hemos comentado más arriba, a las 16:00 verán la luz los pedidos a fábrica (1.5 %) en diciembre y también la lectura final del indicador de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan (97.8) para enero.

Seguiréis informados a través de la Sección de Noticias de nuestra Web y de nuestras plataformas de trading.

Dpto. de Análisis de ACM
Ginebra (Suiza)

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Publicado Viernes 2 de Febrero de 2007