Las consecuencias de la sesión de ayer siguen tomando cuerpo hoy; el yen sigue débil porque desde el Banco de Japón (BoJ) se ha tenido especial interés en que así sea, y el gobernador Fukui ha reiterado hoy su mensaje de cambios muy graduales y sin prisas en los tipos de interés.

Los operadores lo tienen tan claro que incluso los más de 550 billones de yenes que los extranjeros envían al país no han logrado reanimar la cotización de la divisa nipona, que sigue siendo objeto de ventas en los mercados internacionales de divisas.

Hoy hemos visto nuevos máximos del euro y el dólar neocelandés frente al yen, aunque también es cierto que las tomas de beneficios han hecho su aparición en el flujo de órdenes a lo largo del día. De este modo los nuevos máximos de EUR/JPY en 159.10 no han dado paso a mayores avances, y el cruce se repliega hacia la zona de 158.80, después de rebotar en 158.50.

Por su parte, USD/JPY mantiene el tono firme de sesiones precedentes y hoy ha buscado la resistencia clave en 121.25 que por ahora ha frenado la posible continuación hacia 121.50-55 y 121.80.

Apoyos en 120.80 y 120.60 defienden el soporte clave situado en 120.40-35, cuya pérdida nos llevaría hacia el soporte en 120.20-15 asociado a la EMA(200) de 30 minutos, a partir del cual el tono alcista reciente empezaría a cuestionarse.

En cuanto al dólar, ayer reaccionó positivamente ante un dato de inflación por encima de lo esperado, que vuelve a recordar a los operadores que la FED no va a bajar los tipos de interés de un día para otro. A la luz de este dato, la lectura de las minutas publicadas a última hora de la tarde se hizo con más énfasis en la preocupación por la inflación que en el moderado optimismo sobre la actividad económica en general que destilan.

Como consecuencia de ello el dólar está hoy un poco más fuerte en sus principales cruces, como veremos a continuación.

En la zona euro la revisión del PIB de Alemania no ha cambiado la estimación inicial para el cuarto trimestre, y el crecimiento del 0.9 % se mantiene, así como el 3.7 % interanual, tal y como se esperaba.

En Francia hemos conocido el indicador de confianza empresarial para febrero, que mejora hasta 107 puntos, uno más que lo esperado, gracias a la mejora de la órdenes -especialmente las de exportación - y las expectativas sobre la producción futura.

Además, los pedidos industriales en la zona euro crecieron en diciembre un 2.8 %, lo que supone una tasa interanual del 1.6 %. Muy por encima del 0.2 y 0.7 % respectivamente que se esperaba. El fuerte impacto del equipo de transporte (+4 .5 %) hace que la sorpresa no sea tan significativa.

Con todo, la divisa europea se ha debilitado desde primera hora de la mañana, aunque EUR/USD se mantiene en un rango limitado por arriba por la resistencia clave situada en 1.3175-90, cerrando el paso a continuación hacia 1.3245-55.

El par ha perdido la primera línea de defensa en el soporte situado en 1.3130, asociado a la EMA(200) de 30 minutos, atacando a continuación el soporte clave en 1.3095-90 lo que abre la puerta a recorrido adicional hacia 1.3065 y 1.3040-30.

La firmeza del dólar se hace evidente también en USD/CHF, que ha penetrado la resistencia clave en 1.2415 continuando hacia la siguiente referencia en 1.2440-50 donde ha sido frenado por el momento; más arriba encontraremos resistencia en 1.2465-70.

El par deja apoyos en 1.2385, 1.2370 y 1.2350, por delante del soporte clave situado en 1.2335-30, cuya pérdida podría conducir a recortes hacia 1.2305 y 1.2270.

En el Reino Unido también hemos tenido sorpresa positiva con la inversión empresarial del cuarto trimestre, que creció un 3.3 % , frente al 1.1 % esperado. Dato muy bueno que, sin embargo, no ha llevado a los operadores a liquidar sus posiciones cortas en libaras, que están ya generando fuertes plusvalías. La publicación del dato animó inicialmente al par, pero no hubo continuación y GBP/USD ha aguantado en el soporte clave situado en 1.9480, cuya pérdida abriría el camino a recortes adicionales hacia 1.9430 y 1.9400. Los intentos de recuperación pasan por volver por encima de la resistencia en 1.9525, asociada a la EMA(200) de 30 minutos, lo que permitiría encarar la resistencia clave en 1.9605-15, cuya superación abriría la puerta a recorrido hacia 1.9680.

En la agenda para la tarde destacamos:

A las 14:30 las peticiones semanales de subsidio de desempleo en EEUU (323 K). Este dato no suele mover el Mercado, pero hoy cuenta con dos ventajas importantes: hoy no tiene competencia en la agenda, y además el dato de la semana pasada sorprendió con un brusco incremento hasta 357 K que se atribuyó en parte al mal tiempo. Con el informe de empleo mensual la semana que viene, cualquier lectura por encima de 350 K puede hacer daño al dólar, mientras que por debajo de 310 K el billete verde se verá respaldado.

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Dpto. de Análisis de ACM
Ginebra (Suiza)

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Publicado Jueves 22 de Febrero de 2007