Buenas tardes desde Ginebra.

Continúan deshaciéndose posiciones cortas en el yen, a un ritmo acelerado desde la madrugada del lunes por declaraciones del gobernador del Banco Popular de China, Zhou Xiaochuan, anunciando que la banda en la que se permite moverse diariamente al yuan podría ampliarse.

En cualquier caso, la respuesta de los inversores al súbito aumento en la percepción del riesgo en los mercados financieros está proporcionando oportunidades interesantes en los principales cruces de divisas, que tienen la ventaja de ofrecer siempre una alternativa de la que se puede obtener un beneficio.

Así, USD/JPY ha perdido rápidamente el soporte clave en 116.05, intentando estabilizarse en la siguiente zona de soporte en 115.50-45, que ha terminado cediendo también; los mínimos intradiarios en 115.15 están por encima del siguiente apoyo importante situado en 114.85-70.

El par está sobrevendido a corto plazo y aparecen algunas divergencias alcistas en el RSI de 30 minutos, lo que puede favorecer intentos de recuperación que encontrarán dificultades para volver por encima de 116.05; la siguiente resistencia la situamos en 116.40 y luego en 116.90, que defiende la resistencia clave en 117.35-45.

En el caso de EUR/JPY el desplome se ha llevado por delante el importante soporte en 152.35, de modo que la próxima referencia importante la situamos en el entorno de los 150 yenes, donde encontraremos la EMA(200) diaria.

El cierre de posiciones cortas en el yen está beneficiando al dólar en muchos de sus cruces, debido a las fuertes caídas de divisas como AUD y NZD. En el caso de AUD/USD los recortes continúan y han dejado atrás la zona de soporte en 0.7770, amenazando seriamente la referencia en 0.7700, y haciendo pensar ya en la EMA(200) diaria en el entorno de 0.7650. Más profundas aún son las caídas de NZD/USD, que amenaza ya el importante soporte en 0.6760-50, con la vista puesta ya en la EMA(200) diaria que espera en el entorno de 0.6680-65.

El dólar también se está beneficiando de los amplios recortes en el precio del crudo, que benefician especialmente al cruce USD/NOK, que hoy sube con fuerza después de superar la resistencia en 6.1800, habiendo marcado máximos intradiarios cerca de 6.26.

En la zona euro se ha publicado el PMI de servicios para el mes de febrero, con un recorte hasta 57.5 puntos, en línea con los 57.6 esperados, ligeramente por debajo de los 57.9 de enero.

El Banco Central Europeo (BCE) ha dejado claro que considera el subida del IVA en Alemania una perturbación a corto plazo, y mantiene su atención en la evolución de los precios a medio plazo; la subida de tipos hasta el 3.75 % el jueves está prácticamente asegurada.

Con todo, EUR/USD se ha situado por debajo de la EMA(200) de 30 minutos, poniendo en cuestión la dinámica alcista de las últimas sesiones y penetrando el soporte clave en 1.3150, lo que ha facilitado recortes adicionales hasta 1.3115 que han continuado hasta dejar atrás el soporte en 1.3100 y probar la siguiente referencia en 1.3075-70. Los recortes podrían continuar hacia 1.3045-40 y luego a 1.3020.

La sobreventa a corto plazo puede dar lugar a intentos de recuperación que encontrarán un primer obstáculo en 1.3115 antes de volver a la zona de ruptura en 1.3150. Más arriba encontraremos la resistencia en 1.3175-85 asociada a la EMA(200) de 30 minutos, e incluso si consigue superarla tendrá que hacer frente a otro obstáculo en 1.3200 antes de encarar la resistencia clave situada en 1.3230-40, que defiende los máximos recientes en 1.3260.

En el Reino Unido el PMI de servicios ha sorprendido negativamente con una lectura para febrero de 57.4 puntos, frente a los 59 esperados. Aunque el deterioro es importante, el hecho de que nos encontremos todavía lejos a la barrera de los 50 puntos que indica contracción, unido al buen comportamiento del sector manufacturero, muestran un cuadro sólido de la economía británica, si bien atenuado por una serie de datos recientes por debajo de lo esperado que seguramente evitarán una nueva subida de tipos el jueves, pero que todavía no permiten descartar nuevos encarecimientos del dinero en el segundo trimestre del año.

Precisamente los datos recientes, unidos a la condición de la libra de divisa de alta rentabilidad, están detrás de la su persistente debilidad en las últimas sesiones, que se traduce hoy para GBP/USD en fuertes caídas que lo han llevado a perder rápidamente el soporte clave situado en 1.9400 y después las siguientes referencias en 1.9315-05 y 1.9260 respectivamente; los mínimos intradiarios en 1.9195 están por encima del siguiente soporte firme en 1.9180, con la zona 1.9145 como siguiente referencia.

Las fuertes caídas han provocado una importante sobreventa a corto plazo y también la aparición de divergencias alcistas en el RSI de 30 minutos, que pueden dar lugar a movimientos de recuperación, que tendrán que vencer inicialmente la resistencia situada en 1.9255 y más adelante otro obstáculo en 1.9325, antes de encarar la zona de ruptura en 1.9400.

Por último, USD/CHF ha rebotado con fuerza en el soporte clave situado en 1.2115-05, evitando recortes adicionales hacia la siguiente referencia en 1.2015-10. El par ha ido superando obstáculos a medida que se le presentaban, empezando en 1.2140-45, y siguiendo con 1.2175 y la resistencia clave en 1.2200 para ser frenado en la resistencia situada en1.2225, asociada a la EMA(200) de 30 minutos; resistencia adicional en 1.2260 y luego 1.2290.

Esta tarde la atención se centrará A las 16:00 en el ISM no manufacturero de EEUU (57.3) en febrero. La caída en enero hasta 56.9 y la debilidad del sector manufacturero han preparado al Mercado para un mal dato, de modo que pensamos que la sorpresa negativa no saltará hasta por debajo de 50.5 puntos; sin embargo una lectura por encima de 59.5 puntos sería muy favorable.

Buen comienzo de semana a todos, y seguid la actualidad del MErcado a través de la Sección de Noticias de nuestra Web y de nuestras plataformas de trading.


Dpto. de Análisis de ACM
Ginebra (Suiza)

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Publicado Lunes 5 de Marzo de 2007