Buenas tardes desde Ginebra.

Los operadores han decidido tomar beneficios tras varias sesiones de fuerte apreciación del yen, aprovechando la corrección en los principales cruces de divisas.

El billete verde ha recuperado terreno frente a la divisa nipona y el franco suizo, al tiempo que permitía recuperarse a otras divisas más castigadas en sesiones recientes, incluyendo el euro y la libra, pero sobre todo el dólar australiano y el neocelandés.

En cualquier caso, y con el cierre del año fiscal japonés el 31 de marzo, al que tradicionalmente se asocian flujos de entrada por repatriación de fondos, no es fácil que el interés por financiar posiciones en yenes se recupere de forma consistente en el corto plazo. USD/JPY ha rebotado con fuerza desde la zona de mínimos de ayer en 115.15-10, que defiende el soporte clave situado en 114.85-70, cuya pérdida nos llevaría a continuación hacia 114.50-40.

El par ha superado la resistencia clave en 116.20, donde deja un buen apoyo, e intentará hacer lo propio con el siguiente obstáculo en 116.90 antes de encarar la fuerte resistencia situada en 117.35-45 asociada a la EMA(200) de 30 minutos.

Con datos de segundo orden en la agenda de la sesión, las referencias técnicas y el comportamiento de los mercados de renta variable y los bonos, están teniendo especial protagonismo en la sesión y no pensamos que esta tónica cambie en lo que resta de jornada.

La revisión del PIB del cuarto trimestre en la zona euro no supone cambios con respecto a la estimación inicial, quedando el crecimiento en el 0.9 %, lo que supone un 3.3 %, tal y como se esperaba, por lo que el crecimiento en 2006 fue del 2.7 %.

La Comisión Europea ha aprovechado para revisar ligeramente al alza sus previsiones para el crecimiento del PIB en el segundo trimestre de 2007, elevando la parte baja de la horquilla en una décima para dejarla en el 0.5-0.9 %. Se mantienen las previsiones tanto para el primer trimestre (0.4-0.8 %) como para el tercero (0.3-0.9 %), que son coherentes con una subida de tipos adicional por parte del BCE, además de la que presumiblemente se producirá el jueves.

Por otro lado hemos conocido que las ventas minoristas en enero cayeron un 1.0 %, dejando la tasa interanual en el -0.1 %; se esperaba -0.3 y 1.3 % respectivamente. Las fuertes caídas en Alemania son la causa principal del mal dato.

EUR/USD se ha apoyado en los mínimos de ayer en 1.3075-70, que defienden el soporte clave situado en 1.3050, cuya penetración nos llevaría a continuación hacia 1.3020 y 1.2970.

El par ha intentado sin éxito superar la resistencia clave situada en 1.3130, que cierra la puerta a recorrido adicional hacia la resistencia en 1.3150-60, asociada a la EMA(200) de 30 minutos, dejando un buen apoyo en 1.3090; más arriba la siguiente referencia está en 1.3205-10.

En el Reino Unido, según el "British Retail Consortium" (BRC), las ventas minoristas en febrero, crecieron un 3.3 % en términos comparables al año anterior (misma superficie y espacio de oficinas); el Mercado esperaba un repunte más moderado, del 2.3 %. La media de tres meses también acelera su tasa interanual de crecimiento hasta el 3 %, desde el 2.1 % de enero, lo que contradice en parte los datos oficiales de ventas minoristas, que reflejaron una importante caída en lo volúmenes de ventas en el mes de enero.

El dato deja la puerta abierta a nuevas subidas de tipos por parte del BoE, aunque la opinión mayoritaria es que el jueves se tomarán una pausa para dar tiempo a las subidas anteriores a reflejarse en la actividad económica.

GBP/USD también ha rebotado aprovechando la zona de mínimos de ayer en 1.9185-80, que defiende el soporte clave para hoy en 1.9145-35, cuya pérdida favorecería continuación hacia 1.9060.

El par ha penetrado la resistencia clave en 1.9285, aunque sin continuación por ahora hacia la siguiente referencia en 1.9325, dejando de paso un buen apoyo en 1.9235; la superación de la resistencia en cuestión abriría la puerta a un importante recorrido adicional hacia 1.9400-10.

En Suiza el PIB del cuarto trimestre creció un 0.5 % (2.2 % interanual), por debajo del 0.7 % (2.4 % interanual) que se esperaba, debido a que tanto el consumo como la inversión empresarial quedaron por debajo de las expectativas. Con todo, la economía Suiza creció un 2.7 % en 2006, al ritmo más rápido de los últimos seis años.

USD/CHF ha dejado un buen apoyo en 1.2190, defendiendo el soporte clave situado en 1.2140, cuya pérdida nos llevaría a probar de nuevo los mínimos recientes en 1.2115 y luego hacia 1.2025-15.

El par no ha sido capaz de superar la amplia zona de resistencia clave en 1.2245-60, cuya penetración permitiría recorrido adicional hacia 1.2290 y 1.2315.

De la agenda para esta tarde destacamos:

A las 14:30 verán la luz en EEUU la productividad no agraria (1.7 %) y los costes laborales unitarios (3.2 %) del cuarto trimestre.

A las 16:00 conoceremos los pedidos a fábrica (-4.0 %) y las ventas de viviendas pendientes (-0.2 %) en enero.

Se espera que la revisión a la baja en el PIB del cuarto trimestre afecte negativamente a la productividad, cuyo crecimiento se estimó inicialmente en el 3.0 %, de modo que cualquier dato por debajo del 1 % puede hacer daño al dólar, mientras que lecturas por encima del 2.1 % podrían tener una respuesta más favorable.

En cualquier caso, el dato habrá que interpretarlo en conjunto con los costes laborales unitarios, de los que se espera una revisión al alza desde el 1.7 % inicial. En principio, lecturas por debajo del 1.9 % no aumentarán la preocupación por la inflación, mientras que datos por encima del 3.2 % esperado pueden influir de forma negativa en los bonos y beneficiar inicialmente al billete verde.

El flojísimo comportamiento de los pedidos de bienes duraderos, que cayeron un 7.8 % en enero, prepara al mercado para un mal dato de pedidos a fábrica, de modo que sólo por debajo del -5.1 % podría tener impacto negativo, mientras que por encima del -3.5 % se considerará positivo.

El Presidente de la Reserva Federal de EEUU, Ben Bernanke, hablará vía satélite a las 20:00 para una asociación de banqueros; el tema es especializado, pero hay posibilidad de preguntas y la situación actual del mercado sin duda las provocará.

Desde esta Casa os deseamos éxitos.


Dpto. de Análisis de ACM
Ginebra (Suiza)

Palabras Claves Relacionadas:
cambio, divisas, mercado de divisas, mercado forex, foreign exchange, cotizaciones, noticias sobre divisas, noticias económicas, noticias forex, tipos de interés, tipos de cambio, monedas, forex, divisa extranjera, noticias del mercado actual, análisis técnico, pronóstico del mercado actual, eventos financieros, divisas-online, acm, dólar, mercado de cambios, peso, euro, casa broker

Por AC-MARKETS
http://www.ac-markets.com/ES
Publicado Martes 6 de Marzo de 2007