Buenas tardes desde Ginebra.

Los datos publicados esta mañana en Europa mantienen intactas las expectativas de subidas de tipos de interés, que en el caso del Banco de Inglaterra (BoE), podrían incluso materializarse mañana. En Japón el yen sigue debilitándose a medida que los mercados de renta variable se recuperan de la corrección sufrida desde finales de febrero.

AUSTRALIA APLAZA LA SUBIDA...

El banco central australiano (RBA) decidió esta madrugada mantener los tipos de interés en el 6.25 %. Aunque la reacción inicial de los operadores fue negativa, la rápida recuperación posterior de AUD/USD (Dólar australiano frente a dólar estadounidense) apunta a que la decisión del RBA se considera un aplazamiento de la subida hasta el mes de mayo.

Así, AUD/USD se ha recuperado desde mínimos en 0.8060 hasta 0.8135, favorecido por la percepción de que los riesgos del "carry trade" han disminuido y contribuyendo por tanto a que EUR/JPY (Euro frente al Yen) continúe acercándose a la importante resistencia en 159.25.

...PERO EL YEN SIGUE DÉBIL

USD/JPY (Dólar frente al Yen) sale reforzado de esta situación, aunque ha visto frenado su avance en 119.00, por debajo de la resistencia clave situada en 119.40-50, cuya superación permitiría a los compradores buscar la siguiente referencia en 119.90-120.00.

El par tiene un apoyo en 118.65 que defiende el soporte clave situado en 118.40-35, cuya penetración haría posibles recortes adicionales hacia 118.00 donde espera a EMA(200) de 30 minutos.

EL BoE PUEDE DAR LA SORPRESA

En el Reino Unido lo más relevante ha sido la publicación de la encuesta PMI para el sector servicios, que ha cumplido con las expectativas registrando una lectura para marzo de 57.6 puntos. Lo más preocupante para el BoE es la evolución del componente de precios cargados, que sube hasta 55.3 puntos (+1.1) a pesar de que los precios pagados retroceden. Por lo demás, a pesar de que el componente de empleo baja ligeramente, las expectativas siguen siendo muy optimistas de cara al futuro.

Si bien no se espera que el BoE decida subir los tipos hasta el 5.50 % mañana, el PMI de hoy deja la puerta abierta a una posible sorpresa, que en caso de no producirse sólo significaría un aplazamiento hasta el mes de mayo.

GBP/USD (Libra frente al Dólar) sólo tiene por delante la resistencia clave situada en 1.9790, cuya superación 1.9850 abriría la puerta a recorrido adicional hacia 1.9825-30 con la siguiente referencia en 1.9915.

El par cuenta con soporte en 1.9715-05, asociado a la EMA(200) de 30 minutos, por delante del soporte clave en 1.9665, cuya pérdida facilitaría la continuación hacia 1.9600 y 1.9550-40.

LAS EXPORTACIONES IMPULSAN LOS PEDIDOS A FÁBRICA EN ALEMANIA

En la zona euro los datos publicados hoy mantienen intactas las expectativas de una nueva subida de tipos por parte del Banco Central Europeo (BCE). La encuesta PMI para el sector servicios queda en marzo en 57.4 puntos, una décima por debajo del mes anterior y dos menos de lo que se esperaba, aunque el sector sigue creciendo a buen ritmo y creando empleo (54.6, +0.6) y nuevo negocio (57.0, +0.8) al tiempo que se incrementa ligeramente la presión sobre los precios (53.8 (+0.6).

Por otro lado, las ventas minoristas crecieron un 0.3 % en febrero, tres décimas por debajo de lo esperado, aunque la tasa interanual del 1.2 % mejora en un décima las expectativas.

Finalmente, los pedidos a fábrica de Alemania en febrero proporcionaron la sorpresa positiva, con una subida del 3.9 % apoyada en el buen comportamiento de los pedidos para exportación, y superando ampliamente las expectativas del 0.6 %. En términos interanuales la subida es del 9.3 % ante un consenso del 6.0 %.

EUR/USD (Euro frente al Dólar), ha superado el obstáculo en 1.3345 que defendía la resistencia clave situada en 1.3365, que los operadores han intentado superar aprovechando la sorpresa positiva de los pedidos en Alemania; el intento no ha tenido siquiera continuación hasta 1.3380 lo que cierra el paso hacia la zona de máximos recientes en 1.3400-10.

El par tiene una primera línea de defensa en 1.3315, por delante del soporte clave situado en 1.3285, cuya pérdida permitiría recortes adicionales hacia 1.3250 y 1.3220.

EL FRANCO SUIZO EN RANGO

USD/CHF (Dólar frente al Franco Suizo) ha visto frenado su avance en la resistencia situada en 1.2235, que defiende la resistencia clave en 1.2255, cuya superación dejaría el camino franco hacia 1.2295-2300, con la siguiente referencia en 1.2355-60.

Una primera línea de defensa en 1.2185 se sitúa por delante del soporte clave en 1.2165, asociado a la EMA(200) de 30 minutos, cuya pérdida daría pie a continuación hacia 1.2125 y luego 1.2080-75.

AGENDA: ATENCIÓN AL ISM

A las 14:15 CET (horario central europeo) conoceremos en EEUU el "ADP Employment Change" (128 K) de marzo.

A las 16:00 CET será el turno de los pedidos a fábrica en EEUU (2.2 %) en febrero y también del ISM no manufacturero (55) para el mes de marzo.

A la vista de las dudas sobre la situación en el sector manufacturero, la esperanza de que la economía de EEUU mantenga el ritmo de actividad se centra en el sector servicios. El mes pasado la encuesta ISM no manufacturera sorprendió negativamente, cayendo desde 59 hasta 54.3, aunque no ha estado por debajo de 50 desde marzo de 2003. Una lectura por encima de 57.1 puntos sería muy bien recibida por el dólar; sorpresa negativa por debajo de 52.5.

Seguiréis informados a través de la Sección de Noticias de nuestra Web y de nuestras plataformas de trading.

Dpto. de Análisis de ACM
Ginebra (Suiza)

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Por AC-MARKETS
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Publicado Miércoles 4 de Abril de 2007