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Comenzamos una nueva semana en Forex con lo que ya a esta altura es noticia:
el dólar ganando terreno ante casi todos sus cruces (excepto el yen) y llegando
hasta el nivel del 1.4650 frente al euro. Si bien los datos macroeconómicos
conocidos la semana pasada desde Estados Unidos no fueron alentadores, el
billete verde viene registrando una recuperación. Los motivos que explican esta
tendencia son las preocupaciones que existen en los mercados de crédito, la
necesidad de mayor liquidez en el sector financiero, así como el rescate del
gobierno de Abu Dhabi a Citigroup.
Otra de las razones para el retroceso del cruce EUR/USD, es que el mercado ya da
por hecho que el Banco Central Europeo (BCE) no subirá sus tipos en la reunión a
celebrarse este jueves. Podemos ver cómo el PIB de la Eurozona tiene un escaso
potencial de crecimiento. Si a esto le sumamos que las ventas minoristas
alemanas fueron decepcionantes y las tasas LIBOR vienen al alza, el espacio que
Jean Claude Trichet tiene para seguir con su política restrictiva, es
considerablemente reducido.
De esta forma, el objetivo psicológico del 1.50 se comienza a disipar, aunque
sigue siendo una posibilidad latente.
En lo que a tipos de interés se refiere, en esta semana no sólo desde Europa
llegan noticias. Mañana habrá que estar atentos a Canadá y durante la semana
iremos viendo qué se decide en Australia, Nueva Zelanda y el Reino Unido. El
viernes además, será un día clave para el dólar con la publicación de las
nóminas no agrícolas. En caso que reflejen un claro deterioro, los rumores de
recesión resonarán con más fuerza.
¿Qué depara el 2008 para el billete verde?
Si bien no existe un consenso sobre que sucederá el año que viene con la
divisa estadounidense, según una encuesta realizada por el canal de televisión
americano Bloomberg, esta podría apreciarse un 7% contra la divisa única
europea. De 38 analistas consultados, solamente cinco vieron al dólar
depreciándose contra el euro, coincidiendo que el dólar se cambiará en al menos
1.47.
La debilidad del greenback ha ayudado a la economía norteamericana, sobre todo
al sector exportador, llegando a niveles récords desde el año 2000 y reduciendo
su déficit comercial en más de 10.000 millones de dólares.
Tanto el presidente George W. Bush como el secretario del tesoro Henry Paulson
han destacado las exportaciones, y este último ha dicho, que eventualmente el
valor de la moneda americana reflejará “la fortaleza económica de largo plazo”
del país del norte.
De todas formas, quien no parece estar de acuerdo con dichos pronósticos es el
conocido Warren Buffet, el tercer hombre más rico del mundo según la revista
Forbes y toda una referencia en el mundo financiero. Tanto Buffet como Bill
Gross, otra de las fortunas más grandes de Estados Unidos, coinciden que la
política de recorte de tipos de la FED afectará la cotización del dólar a la
baja. Así, Buffet comentó a la prensa en Korea del Sur, que actualmente se
encuentra invirtiendo en activos respaldados en otras divisas.
Y se dio la paridad…
Luego que hace tres semanas el cruce USD/CAD llegara a su mínimo, por debajo de
los 0.91 dólares canadienses por billete verde, este no ha parado de subir,
hasta recuperar la ansiada paridad.
La repentina caída del petróleo por debajo de los 89 USD el barril, la inyección
de liquidez por parte del Banco de Canadá para tranquilizar a los mercados de
créditos, el desplome del PIB canadiense del tercer trimestre y la drástica
reducción del superávit de cuenta corriente son los factores que explican lo
sucedido.
Mañana conoceremos al anuncio del Banco de Canadá referente a los tipos de
interés (ver agenda en nuestra web). Si bien no se esperan cambios, en el
mediano plazo el Mercado espera una baja de 75 puntos básicos, ya que su
inflación está bajo control.
Atención a lo que suceda entre hoy y mañana en Doha, en la reunión los países de
Medio Oriente donde se podrían decidir factores clave como el precio del crudo y
la mencionada diversificación de las reservas.
Las oportunidades del día
Cruce GBP/USD (libra esterlina frente el dólar)
Esta mañana hemos conocido el inesperado crecimiento del sector
manufacturero en el Reino Unido, desalentando las expectativas de recorte de
tipos de interés por parte del BoE este jueves.
Así, el cable (GBP/USD) ha rebotado desde el soporte en 2.0518, cotizando en
estos momentos a 2.0636 dólares por libra esterlina
Los niveles soportes se ubican en 2.0518 (mínimo del 23 de noviembre), 2.0354
(mínimo del 16 de Noviembre) y 2.0000 (psicológico). En tanto, las resistencias
se observan en 2.0700 (máximo del 30 de Noviembre), 2.0833 (máximo del 28 de
noviembre) y 2.1154 (máximo anual).
En los gráficos de 60 minutos observamos que el precio actual se encuentra por
debajo de la Media Móvil Exponencial (MME) de 200 días, en 2.0659. Por
consiguiente, la tendencia es a la baja. Las Bandas de Bollinger nos muestran
una volatilidad de 80 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos
se ubica en 57 puntos, acercándose a su nivel de sobrecompra y en un canal
bajista.
Cruce USD/CHF (dólar frente al franco suizo)
Esta mañana hemos conocido el PMI helvético de noviembre, que superó las
expectativas y ahora habrá que estar expectantes al anuncio, la semana próxima,
de la autoridad monetaria suiza de mantener su tasa LIBOR a 3 meses entre 2.25 y
3.25 %.
El cruce se negocia en Zúrich a 1.1296 franco suizos por dólar, con objetivos en
1.1325 (máximo del 30 de Noviembre), 1.1468 (máximo del 14 de Noviembre) y
1.1700 con las stop loss en 1.1227 (MME 50 días), 1.1146 (MME 200 días) y 1.0888
(mínimo del 23 de Noviembre).
La tendencia de corto plazo es al alza ya que las Medias Móviles Exponenciales (MME)
de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días. El Indicador de
Fuerza Relativo (RSI) de 60 minutos se ubica en 61 puntos, mostrando una leve
divergencia, ya que éste se encuentra en una tendencia bajista y el precio está
subiendo. Por consiguiente, la tendencia alcista actual es débil. Además, de
acuerdo a las Bandas de Bollinger la volatilidad intrahora se ubica en 85 pips.
Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)
El cruce se negocia en estos momentos a 1.4649 dólares por euro con una
tendencia inmediata a la baja.
Dado que el rumbo es bajista en el corto plazo, los objetivos se ubican en
1.4628 (mínimo del 30 de Noviembre), 1.4500 (psicológico) y 1.4178 (mínimo del
22 de Octubre). En caso de un cambio de tendencia, se deberán vigilar los
niveles de 1.4804, 1.4964 (máximo histórico) y 1.5000 (psicológico).
Otro de factores que inclinan la balanza a la baja, en lo inmediato, es que las
Medias Móviles de Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo
de la MME de 200 días. El Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se
encuentra en un claro canal decreciente, en 43 puntos. En caso que el RSI esté
por debajo de los 30 puntos, el par estará sobrevendido. De acuerdo a las Bandas
de Bollinger, la volatilidad intrahora es de 146 pips.
Cruce AUD/USD (dólar australiano frente al dólar americano)
La caída de la balanza comercial australiana había provocado un retroceso en
el cruce, pero a medida que Asia digería la noticia y los pares de carry trade
continuaban en ascenso, los traders han aprovechado la caída para comprar (el
par) bajo.
El cruce en estos momentos se negocia a 0.8823 dólares americanos por dólar
australiano. Teniendo en cuenta lo que se espera de la FED, deberíamos estar
mirando al alza con los targets de 0.8895 (máximo del 30 de noviembre), 0.8997
(máximo del 19 de noviembre) y 0.9061 (máximo del 14 de noviembre). En caso que
la tendencia vuelva a la baja, los objetivos se sitúan en 0.8784 (mínimo de
hoy), 0.8727 (mínimo del 28 de noviembre) y 0.8672 (mínimo del 26 de noviembre).
La tendencia es prácticamente al alza ya que la Media Móvil Exponencial de 50
días se encuentra por encima de la MME de 200 días. De todas maneras, el cruce
puede disparar hacia ambos lados ya que en los gráficos de corto plazo, no se
observa una tendencia clara. El Indicador de Fuerza Relativo (RSI) de 60 minutos
se ubica en 50 puntos. Se observa una clara divergencia, ya que éste está en una
tendencia bajista y el precio está subiendo. Por consiguiente la tendencia
alcista actual, es débil.
Atención a lo que suceda el miércoles con el anuncio del Producto Bruto Interno
(PIB) australiano del tercer trimestre y la decisión de los tipos de interés por
parte del Banco de la Reserva de Australia.
Cruce CAD/JPY (dólar canadiense frente al yen)
El par se negocia en estos momentos a 110.26 yenes por dólar canadiense con una
tendencia bajista.
Las stop limits son colocados en 109.69 (mínimo del 29 de noviembre), 108.25
(mínimo del 27 de noviembre) y 106.00. En tanto las stop loss se colocan en
110.86 (MME 200 días), 111.36 (Banda Bollinger superior) y 113.00.
De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora podría llegar a
160 pips.
Ya que las Medias Móviles Exponenciales de 20 y 50 días se encuentran por debajo
de la de MME de 200 días en los gráficos por hora, a tendencia es bajista. El
Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 41 puntos,
acercándose al nivel de sobreventa y se encuentra en un canal decreciente.
Atención esta semana al PIB nipón para el tercer trimestre, del cual no se
esperan cambios (0.6%)
Éxitos a todos y buen comienzo de semana. Seguimos informando desde nuestro
sitio web.
Gonzalo Larrea
Dpto. de Información y Análisis de Mercado.
ACM [Ginebra - Dubai – Montevideo]
www.ac-markets.es
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