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En el día de ayer, la Reserva Federal de Estados Unidos en conjunto con el
Banco Central Europeo (BCE), Banco de Japón (BoJ) y el Banco de Canadá (BoC),
anunciaron su plan para inyectar liquidez en los mercados de crédito por 200.000
millones de dólares.
Así se logra calmar por el momento, a los mercados de renta variable, de crédito
y de bonos, que no han parado de acumular fuertes pérdidas en lo que va de este
año. De esta forma, el apetito por invertir en monedas de altos tipos de interés
ha vuelto, causando un desprendimiento automático del refugio del yen.
Recuerden que ayer halábamos de posibles intervenciones del BCE y el BoJ para
aliviar el peso de sus sobrevaluadas monedas. Dado que se necesita mucho coraje
para estas medidas, les resultó más cómodo realizarlo ayudando a la FED,
proveyendo dólares al sistema. Por lo tanto, no vendieron ni yenes ni euros,
pero sí cumplieron con su objetivo de debilitar sus respectivas divisas.
Si bien el anuncio son buenas noticias para los mercados (y para el billete
verde), éste esconde los temores más grandes de la FED. A pesar de la medida,
los bancos continúan muy poco dispuestos a prestarse entre ellos y restringen
cada vez más el crédito, en el tan castigado sector hipotecario americano. Esto
no es sólo una frustración para los hombres de Bernanke, sino también para estas
entidades, ya que la liquidez no deja de escasear.
En caso que la autoridad monetaria americana no logre tranquilizarlos con esta
inyección de liquidez, tendría que pasar a su plan B: realizar un recorte de
tipos de interés de al menos 75 puntos básicos. Una medida de esta magnitud no
sólo traería grandes dolores de cabeza para la FED, sino que además dejaría
claro que los mercados de crédito están en una cuerda muy floja.
Además, el plan B significaría un martillazo para el billete verde. Los precios
del crudo han rozado los US$109 el barril, la inflación no le está dando respiro
al consumidor, motor principal de la economía norteamericana.
De todas maneras, el mercado de futuros de fondos de la FED estima que las
posibilidades de un recorte de 75 puntos básicos son del 62%, cayendo desde el
98% del lunes.
Mañana será clave prestar atención a las ventas minoristas y a las peticiones
semanales por subsidio de desempleo. De ser negativas, a la FED le sonaría la
alarma.
Dólar canadiense y crudo
Esta semana el barril de crudo ha logrado un nuevo récord en 109 dólares y sus
efectos en el dólar canadiense no se han hecho esperar. Recordemos que Canadá es
el segundo país con mayores reservas de crudo a nivel mundial, pero a su vez, su
extracción es una de las más costosas. De ahí que Arabia Saudita (que tiene
menos que Canadá) tiene más peso para influenciar el precio de petróleo.
Esta semana viene siendo muy positiva para el loonie (dólar canadiense). No sólo
se ha visto influenciado por los precios energéticos, sino también por los datos
macro de canadienses.
Desde fines de febrero, el dólar canadiense juega casi todos los días una
pulseada con su vecino, el billete verde, para ver quién supera la paridad. En
estos últimos, el lonnie ha logrado fortalecerse más de 160 pips frente al
greenback. Naturalmente no es un gran rally, pero muestra los fundamentos mixtos
de este cruce.
Ayer conocimos el incremento por encima de lo esperado del superávit comercial,
a causa de los altos precios del crudo. La semana pasada, a diferencia de los
pésimos payrolls americanos, los canadienses lograron incrementarse en 43.000
puestos.
A su vez, el índice de gestores de compra Ivey, llegó a su máximo de ocho meses,
en 62.0 puntos, muy por encima de los 50 puntos, que significa contracción en la
economía. Otro dato significativo ha sido que el Banco de Canadá (BoC) asegura
que no tiene grandes presiones alcistas de precios, teniendo cancha libre
realizar más recortes de tipos.
Por lo tanto, resta hasta qué grado Canadá se puede contagiar de la recesión que
amenaza a la economía de Tío Sam. Por ahora, se salva por altos precios del
petróleo. De todas formas, de acuerdo a la volatilidad implicada del mercado de
opciones, se espera que el cruce USD/CAD (dólar americano frente al canadiense)
negocie en una estrecha banda de flotación a corto plazo. Y sus fundamentos
confirman estas perspectivas.
Las oportunidades del día
Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)
El cruce se negocia a 1.5459 dólares por euro, luego que en la jornada pasada
amenazara el techo de 1.5500 .Ahora, su máximo histórico se sitúa en 1.5495.
Mirando los charts por hora, observamos que las Medias Móviles Exponenciales de
20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.
Como vemos, el major se acerca a sus máximos históricos ya que la producción
industrial de la Eurozona de enero ha crecido por primera vez en tres meses.
A nivel interbancario, se contemplan las resistencias de 1.5400, 1.5500 y
1.5700. A su vez, los niveles de soporte se colocan en 1.5300, 1.5200 y 1.5000
(psicológico).
Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 70
puntos, sobrecomprado. La volatilidad por hora es de 88 pips. Siguiendo con los
gráficos por hora, el precio actual se encuentra por encima de la línea del 0.00
% (1.5143) de los Retrocesos de Fibonacci.
Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)
El cruce se negocia a 2.0181 dólares por libra, por debajo de sus máximos
mensuales de 2.0221. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales
(MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.
El cable (GBP/USD) está tratando de recuperar terreno, luego de la importante
toma de beneficios iniciada la pasada jornada, rebotando de los mínimos en la
sesión americana de 2.0059.
A nivel interbancario, se contemplan los niveles de soporte en 2.0000
(psicológico), 1.9894 (mínimo del 6 de marzo) y 1.9614 (mínimo del 14 de
febrero). A su vez, las resistencias a vigilar se ubican en 2.0225 (máximo del
18 de marzo), 2.0484 (máximo del 13 de diciembre) y 2.0582 (mínimo del 28 de
noviembre).
Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por encima de
la línea del 38.20% (2.0030) y por debajo de la del 50.00% (2.0245) de los
Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran
una volatilidad por hora de 160 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de
60 minutos se ubica en 64 puntos, luego de haber estado sobrevendido.
Cruce USD/CAD (dólar americano frente al canadiense)
El cruce se negocia a 0.9884 dólares canadienses por dólar americano. Mirando
los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se
encuentran por encima de la MME de 200 días.
Los operadores contemplan los soportes de 0.9857 (mínimo de hoy), 0.9757 (mínimo
del 28 de diciembre) y 0.9433 (mínimo del 12 de noviembre). A su vez, los
niveles de resistencia se vigilan en 1.0000 (psicológico), 1.0130 (máximo del 25
de febrero) y 1.0359 (máximo del 21 de enero).
El Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 40 puntos,
rebotando de la zona de sobreventa. A su vez, su precio actual se encuentra por
encima de la línea del 38.20% (0.9873) y por debajo de la del 23.60% (1.0067) de
los Retrocesos de Fibonacci. Para finalizar la volatilidad por hora es de 64
pips.
Cruce USD/JPY (dólar frente al yen)
El cruce se negocia a 102.53 yenes por dólar, por debajo de los máximos de la
pasada jornada, en 103.60. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles
Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200
días, con el major alejándose de sus mínimos de ocho años (101.42).
A nivel interbancario se contemplan los soportes de 102.20 (máximo del 1° de
diciembre de 1995), 100.00 (psicológico) y 97.40 (máximo del 24 de agosto de
1995). A su vez, las resistencias a vigilar se ubican en 106.34 (máximo del 28
de febrero), 108.14 (máximo del 26 de febrero) y 110.08 (máximo del 10 de
febrero).
Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 41
puntos, rebotando de la zona de sobrecompra. La volatilidad por hora es de 95
pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por
debajo de la línea del 00.00 % (105.01) de los Retrocesos de Fibonacci.
Cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar)
El cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar) se negocia a 973.95 dólares por
onza, por debajo de su récord histórico, en 992.80. Mirando los gráficos por
hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por
encima de la MME de 200 días.
Con el barril de crudo en la zona de los US$108, los traders todavía no saben
cómo se verá afectada la demanda del metal precioso. Temen que oscile en una
banda de flotación acotada.
Dado que la resistencia en 965.03 (actual récord) ha sido penetrada, los
operadores siguen contemplando el ambicioso 1000.00 y 1200.00. A su vez, sus
soportes se ubican en 953.88 (ex récord histórico), 936.95 (ex récord histórico)
y 900.00 (psicológico).
Por otra parte, el precio actual se encuentra por encima de la línea del 00.00 %
(965.03) de los Retrocesos de Fibonacci. Para finalizar, el Indicador de Fuerza
Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 51 puntos, rebotando de la zona de
sobrecompra. Además, la volatilidad por hora podría llegar hasta los 700 pips.
Éxitos y buena jornada para todos. Seguimos informando desde nuestra web.
Ignacio Barrios
Dpto. de Información y Análisis de Mercado.
ACM [Ginebra - Dubai – Montevideo]
www.divisas-online.com
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