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Sin lugar a dudas, nadie puede negar que estamos viviendo una de las
coyunturas más interesantes de los últimos tiempos en los mercados y la jornada
de hoy se destaca especialmente. Es que muchos eventos luchan por llevarse la
atención de los operadores, eventos que están todos relacionados entre sí. ¿Por
donde empezar?
Finalmente, tal como veníamos adelantando en nuestros Alertas, ocurrió lo que
todos esperábamos. Tanto el Banco de Inglaterra (BoE) como el Banco Central
Europeo (BCE) han decidido dejar sus tipos de interés sin cambios.
En ambos casos, la inflación fue la razón determinante que limitó el accionar de
los dos Bancos Centrales. Si bien los riesgos al crecimiento preocupan hacia
ambos lados del Canal de la Mancha, la impresionante aceleración de los precios,
impulsada sobre todo por el petróleo, pesó más en la balanza.
En la Eurozona, el IPC de febrero se ha vuelto a colocar por segundo mes
consecutivo en 3.2%, las más alta de su historia y muy por encima del objetivo
de 2% del presidente del BCE, Jean-Claude Trichet. En tanto en el Reino Unido,
el BoE estima que la inflación se acelerará por encima del 3% este año, también
por encima de su target.
Así, los tipos en Europa quedan en 4% y en 5.25% en el Reino Unido. De todos
modos, el panorama es bien distinto para ambas instituciones. Mientras que el
BoE ya bajó los tipos en 50 puntos desde que estalló la crisis y más recortes se
dan como un hecho, en el Viejo Continente aún no hay señales de recortes en el
futuro cercano.
Para tener un panorama más claro, las palabras de Trichet pueden echar más luz
sobre los pasos a seguir por parte del BCE y el rumbo que tomará el euro. En las
horas previas al anuncio logró un nuevo máximo frente al dólar, en 1.5348. La
libra en tanto, alentada por la decisión del BoE y la caída de la moneda
norteamericana, también viene escalando posiciones y ya ha quebrado la barrera
psicológica de los 2.0000.
En cuanto al billete verde, la publicación de ayer del ISM no manufacturero- en
niveles de contracción por segundo mes consecutivo- y el panorama sombrío
reflejado en el libro beige de la FED, aceleraron su caída ante el resto de las
divisas.
Así, el oro ha seguido subiendo, llegando a un nuevo máximo en 992.80, cada vez
más cerca de los ansiados 1000 dólares por onza. Y el petróleo, alentado por la
decisión de la OPEP y la caída en los inventarios semanales de crudo en EE.UU.,
llegó a un nuevo récord absoluto, en 105 dólares por barril.
Volviendo a los tipos de interés, anoche Nueva Zelanda decidió mantenerlos en
8.25%, tal como indicaban los pronósticos. Lo más destacado fueron las
declaraciones del gobernador del Banco de la Reserva Nacional de Nueva Zelanda,
Alan Bollard, quien dijo que los tipos permanecerían en este nivel “por un
tiempo significativo”. Esta noche, conoceremos la decisión del Banco de Japón,
donde se mantendrían en 0.5%.
¿Qué pasará mañana con los Payrolls?
Como ya hemos comentado antes, las nóminas de empleo del sector no agrícola
(Non Farm Payrolls, NFP) de Estados Unidos son tan importantes como los tipos de
interés de la FED. De este gran evento, que conoceremos mañana, dependerá el
futuro inmediato del billete verde, que no para de lograr nuevos mínimos frente
al euro, al oro e influirá en forma muy fuerte en los cruces del yen.
Luego que en enero hayan presentado la primer pérdida de puestos de trabajo en
cuatro años y medio, el mercado del billete verde espera para mañana un pequeño
rebote. Pero no todos son tan optimistas. Muchos hablan de nuevas pérdidas, que
podrían llegar incluso hasta 100.000 puestos de trabajo perdidos en el mes de
febrero. Esto, sin dudas, sería un golpe muy duro para el greenback.
¿Por qué tanto pesimismo? Por un lado, por las últimas dos contracciones del
sector servicios (ISM no manufacturero). La última vez que hubo una situación
parecida fue a fines de 2001, donde se dieron pérdidas de empleo durante quince
meses consecutivos, con un récord de 300.000 puestos en un solo mes y un
promedio mensual de 140.000. Teniendo en cuenta este antecedente, no es una
locura pensar en una caída de 100.000.
Para peor, la actual coyuntura macroeconómica es mucho peor que la de 2002.
Ahora la economía americana sufre las consecuencias del credit crunch, la
recesión más grande del sector inmobiliario, los precios de las materias primas
por las nubes y la confianza del consumidor no para de caer.
De todos modos, la caída en las peticiones por subsidio de desempleo, de las
últimas dos semanas hace pensar a otros que el declive no sería tan pronunciado,
quedando en -25.000.
Recordemos que la semana pasada, Ben Bernanke dejó claro que de ser necesario
bajaría los tipos de interés en 75 puntos básicos en la reunión del 18 de marzo.
Hasta ahora, sus recortes no han ayudado suficiente a la economía. Ante este
panorama, los NFP tendrán un impacto de grandes magnitudes en todos los cruces,
con oportunidades de negocios en todos los rincones.
Las oportunidades del día
Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)
El cruce se negocia a 1.5327 dólares por euro, retrocediendo de sus máximos
históricos en 1.5348. Mirando los charts por hora, observamos que las Medias
Móviles Exponenciales de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200
días.
Las nuevas resistencias se ubican en 1.5400, 1.5500 y 1.5700. A su vez, los
niveles de soportes se ubican en 1.5300, 1.5200 y 1.5000 (psicológico).
Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 69
puntos, casi sobrecomprado. La volatilidad por hora es de 85 pips. Siguiendo con
los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por encima de la línea del
0.00 % (1.5143) de los Retrocesos de Fibonacci.
Cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar)
El cruce se negocia a 986.90 dólares por onza, experimentando una leve toma de
beneficios desde su último récord en 992.80, impulsado por el barril del crudo
en los US$105.Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME)
de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.
Dado que la resistencia en 965.03 (actual récord) ha sido penetrada, los
operadores contemplan más que nunca el ambicioso 1000.00 y 1200.00. A su vez,
sus soportes se ubican en 953.88 (ex récord histórico), 936.95 (ex récord
histórico) y 900.00 (psicológico).
Por otra parte, el precio actual se encuentra por encima de la línea del 00.00 %
(965.03) de los Retrocesos de Fibonacci. Para finalizar, el Indicador de Fuerza
Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 57 puntos, retrocediendo de la zona
de sobrecompra. Además, la volatilidad por hora podría llegar hasta los 400 pips.
Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)
Luego de conocer el anuncio del BoE, el cruce se negocia a 1.9985 dólares por
libra. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y
50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.
A nivel interbancario, los operadores tienen en cuenta los soportes de 1.9729
(mínimo del 28 de enero), 1.9614 (mínimo del 14 de febrero) y 1.9453 (mínimo del
19 de febrero). Dado que el techo de 1.9897 (máximo del 1° de enero) ha sido
penetrado, los operadores concentran sus baterías en el 2.0000 (psicológico) y
2.0166 (apertura del 19 de diciembre).
Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por encima de
la línea del 23.60% (1.9764) y por debajo de la del 38.20% (2.0030) de los
Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran
una volatilidad por hora de 100 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de
60 minutos se ubica en 67 puntos, arribando a la zona de sobreventa.
Cruce GBP/JPY (libra frente al yen)
El cruce se negocia a 206.80 yenes por libra. Mirando los gráficos por hora, las
Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de
la MME de 200 días.
A nivel interbancario los soportes a tener en cuenta se ubican en 204.63 (mínimo
del 23 de enero), 201.02 (mínimo del 6 de octubre de 2005) y 198.43 (mínimo del
22 de agosto de 2005). A su vez, se contemplan las resistencias de 207.62 (MME
200 días), 211.30 (máximo del 28 de febrero) y 213.41 (máximo del 27 de
febrero).
El Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 59 puntos, luego de
haber estado sobrecomprado. En la sesión de hoy, la volatilidad por hora se
sitúa en 170 pips. A su vez, el precio actual se encuentra por encima de la
línea del 0.00% (204.54) y por debajo de la del 23.60% (212.88) de los
Retrocesos de Fibonacci.
Cruce EUR/GBP (euro frente a la libra)
El cruce se negocia en estos momentos a 0.7666 libras por euro, tratando de
superar su reciente récord histórico en 0.7689. Mirando los charts por hora, las
Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de
la de MME de 200 días.
Dado que las resistencias en 0.7576 (máximo del 16 de enero) y 0.7614 (máximo
histórico) han sido penetradas, los operadores consideran el siguiente nivel en
0.7700. A su vez, los soportes a contemplar se ubican en 0.7624 (MME 200 días),
0.7353 (mínimo del 2 de enero) y 0.7290 (mínimo del 22 de diciembre).
Por su parte, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) por hora se ubica en 44
puntos, rebotando de la zona de sobrecompra. La volatilidad por hora es de 30
pips. Para finalizar, el precio actual se encuentra por encima de la línea del
0.00% (0.7614) de los Retrocesos de Fibonacci.
Éxitos y buena jornada para todos. Seguimos informando desde nuestra web.
Ignacio Barrios
Dpto. de Información y Análisis de Mercado.
ACM [Ginebra - Dubai – Montevideo]
www.divisas-online.com
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